1994년 수요와 공급 문제 요약
우선, 2003년 이전의 수요공급 통계는 찾기 어렵기 때문에, 대신 기사를 제공합니다.
오늘은 과거 시장 최고점의 특징 중 일부를 살펴보겠습니다. 1994년 11월은 IMF 위기로 이어지는 1997년 주식 시장 붕괴의 최고점의 시작이었습니다.
1994년은 외국인이 전례 없는 규모로 주식을 매수한 시기로 매수력이 10조원을 넘었습니다. 당시 코스피 시가총액이 지금의 절반에도 못 미쳤다는 점을 감안하면 10조원은 매우 큰 금액이었습니다. 1994년 하반기에는 당시 코스피에 대한 외국인 주식 투자 한도가 있었고, 그 한도가 상향 조정되자 2조원에 달하는 추가 외국인 자금 유입이 예상되었습니다. 1994년 상반기에만 약 11억 달러에 달하는 외국인 투자가 많았다는 기사가 있었습니다. 하반기 10월까지 외국인 순매수가 계속 증가했습니다. 저PER 금융주가 강세라는 소식이 있었습니다. 이런 이슈가 나온 뒤 외국인은 1994년 11월에 정점을 찍고 대량으로 보유 주식을 매도하기 시작하면서 약세장을 조성했습니다. 2000년 수급요약다음 주식시장 정점은 2000년 1월 4일이었다.그 직전에 나온 이슈는 닷컴 버블로, 인터넷과 통신주를 필두로 사상 최고 주가를 기록했다.외국인투자자금은 51억 달러를 순매수했는데, 이는 1992년 이후 외국 주식펀드의 월간 순매수 규모로는 가장 크고, 1월부터 하락장을 시작했다.2002년 수급요약2002년 4월 22일이 정점이었다는 기사가 있고, 2001년에는 연말까지 선물과 현물 주식을 누적 매수한 양이 상당했다는 기사가 있다.그러다가 2002년 3월에는 현물 주식을 전량 매도하고, 선물을 매수하고, 나머지 상승은 4월까지 이어졌고, 그 후 매도로 전환해 하락장을 형성했다.그때는 은행주가 주도주였다.삼성전자가 역대 최고 실적을 냈다.증권주도 상승했다. 그리고 4월부터 하락장이 시작되었다. 2007년 수급요약 2004년부터 시작된 수급 통계가 있다. 2007년 8월부터 10월까지 마지막 반등 기간에 -10조원 규모의 현물 매도 외국인이 지속적인 현물 매도를 축적한 뒤 하락장을 조성했다. 2조 6,000억 원 규모의 선물을 매수해 선물로 조달한 시장이었다. 2007년에는 현물 매수가 거의 없고 선물만 사용했다. 그러다 2008년 5월 19일 2008년 3월부터 2개월 동안 단기 반등 기간이 있었다. 외국인의 현물 매수가 거의 없었다. 선물은 2조 2,000억 원이 매수되었다. 2008년 금융위기는 외국인이 현물을 매도하고 선물을 매수해 상승장을 조성한 뒤 만들어진 하락장이었다. 2011년 수급요약 2011년 외국인은 2010년 저점 대비 17조 6,000억 원 규모의 현물을 매수했다. 하락세 직전 선물과 옵션 동시 만기 이후 외국인은 1.2조원어치의 선물을 매수하며 하락 조정을 시작했다. 첫 번째 조정은 2011년 6월 20일까지 이루어졌다. 4~6월 사이에는 현물을 2.9조원어치, 선물을 -1.7조원어치 매도했다. 첫 번째 하락 이후 외국인은 현물을 매도하고 반등 구간에서 선물을 추가로 매도했다. 그 후 큰 폭의 하락 조정이 시작됐다. 2018년 수급 요약 2017년 외국인은 2018년 최고점인 1월 17일까지 8.4조원어치의 현물을 매수했다. 선물은 만기일 기준으로 -3.7조원 매도하고 1월까지 현물 매수하는 상승 추세였다. 2020년 수급요약 2020년 코로나 폭락 직전 2019년 9월 1일부터 2020년 2월까지 반등 국면에서는 현물 -2조원 매도, 만기 직전 선물 4.6조원 매수해 외국인이 현물을 매도하고 선물을 매수하는 장세였다. 2021년 수급요약 2021년 1월 슈팅 후 단기 고점을 찍었지만, 6월까지 추가 상승한 뒤 약세장이 시작됐다. 코스피는 1월까지 슈팅 구간에서 현물을 3.7조원 매수했다. 선물은 -0.8조원 매도했다. 특히 이전 선물 만기 직후 -3.4조원 매도로 마지막에 활발한 매도 물량이 늘었다. 그 후 6월까지 18조원 규모의 대규모 코스피 현물 매도. 선물은 1조원 매수했다. 전월 기준 선물은 3.7조원 매수했다. 현재 구간 수급요약. 2024년 7월 11일의 고점. 외국인은 2024년에만 26조원을 현물로 매수했습니다. 만기 직후 기준으로는 4조원 가까이 매수했습니다. 외국인은 7월 11일 이후 1.6조원을 현물로 매도했습니다. 선물은 3조원을 매도했습니다. 결론. 결론은 각자의 해석에 달렸지만, 놀랍게도 외국인이 시장 정점 전에 많이 매수한 사례가 많았고, 외국인이 예상보다 많이 다 매수한 후에 약세장이 온 사례도 많았습니다. 또한 공급과 수요만으로 시장을 해석하기 쉽지 않은 경우가 많습니다. 고려해야 한다고 생각합니다. 그리고 개인적으로는 현재 구간이 약세장의 정점이나 폭락의 시작점이라고 생각하지 않으며, 아직 그런 두려움을 논할 구간은 아니라고 생각하지만, 이전 조정 사례들 중에 비슷한 구간이 있고, 그 정도 수준일 수도 있다고 생각합니다. 그것이 어디인지는 각자 판단해야 할 것입니다. 앞으로의 시장 상승과 하락에 대한 전망과 판단은 각자의 몫입니다. 투자 결정은 각자의 책임입니다. PCE 지수와 2% 목표의 함정, 그리고 파월과 옐런이 금요일 미국 증시와 PCE 발표를 준비하고 있는 트럼프 대통령 시대 미국 증시는 금요일 1% 상승 마감했습니다. 다소 독특한 시장이었습니다… blog.naver.com